Vivimos en una economía global, lo que significa que los negocios tienen muchas ventajas, como mercados más grandes, cadenas de suministro más amplias y más oportunidades de crecimiento. Pero también conlleva una serie de retos que pueden afectar a sus resultados: cambios en la normativa, problemas logísticos, tensiones políticas, cambios en las preferencias de los clientes y aumento de los costes, por nombrar algunos. De todos ellos, hay un factor que siempre está presente y que influye constantemente en las operaciones comerciales: las fluctuaciones monetarias.

De eso trata este artículo. Explicaremos por qué los movimientos de las divisas son importantes hoy en día y cómo afectan directamente a las empresas aquí en España y en todo el mercado del euro. Examinaremos cómo las fluctuaciones monetarias influyen en el rendimiento y qué significa eso para usted a la hora de tomar decisiones empresariales.

Comprender las fluctuaciones monetarias

Las divisas se valoran unas frente a otras, y la tasa que muestra cuánto vale una divisa en comparación con otra en un momento dado se denomina tipo de cambio. Cuando esa tasa se mueve (aunque sea ligeramente), se produce una fluctuación monetaria.

Estos cambios no son infrecuentes, sino que se producen a diario, aunque pueden parecer insignificantes para el ciudadano de a pie. Una variación de 0,1 o incluso 0,01 del euro frente al dólar puede parecer mínima, pero con el tiempo (o con volúmenes elevados) esas fluctuaciones pueden acumularse hasta convertirse en algo que no se puede ignorar. 

Los operadores del mercado de divisas viven de estos movimientos, comprando y vendiendo divisas en tiempo real para aprovechar esas fluctuaciones y obtener beneficios. Pero aquí está el quid de la cuestión: las mismas oscilaciones que crean oportunidades en el forex trading también pueden generar costes, oportunidades y riesgos reales para las empresas.

E incluso si la mayoría de ustedes realizan transacciones principalmente en euros, las fluctuaciones del euro frente al dólar, la libra o el yuan pueden afectar a aspectos como:

• Cuánto gastan en la importación de materias primas, tecnología o maquinaria.
• La competitividad de sus exportaciones en los mercados internacionales.
• El valor real de los pagos que envían o reciben a través de las fronteras.

Impacto directo en las operaciones comerciales 

Ya hemos establecido que no es necesario ser un operador de divisas para sentir el impacto de la volatilidad (o fluctuación) de las divisas. Si tienes un negocio en España, en la Unión Europea o, especialmente, a nivel internacional, esto ya forma parte de tu realidad y afecta a tus operaciones comerciales. 

Veamos cómo es eso:

1. Coste de las importaciones

Cuando el euro se debilita frente a divisas como el dólar estadounidense, cualquier cosa que traigas del extranjero se encarece instantáneamente. 

¿Cómo? Bueno, supongamos que necesita materias primas en USD, licencias de software o servicios en la nube facturados en dólares. Necesita más euros para comprar el mismo producto cuando el euro baja. Eso significa que automáticamente está gastando más para mantener su negocio en funcionamiento.

No estás a salvo si solo comercias dentro de tu país. Supongamos que solo vendes a nivel local en España o dentro de la UE. Aún así, puedes verte afectado si los productos que ofreces dependen de componentes importados. Cuando los costes de tus proveedores aumentan, estos suben los precios y tú pierdes parte de tus beneficios.

Pero hay otra cara de la moneda. Cuando el euro se fortalece, las importaciones se abaratan. Gastas menos euros para obtener los mismos bienes o servicios del extranjero, lo que puede:

• Reducir los costes operativos.
• Mejorar el flujo de caja.
• Liberar presupuesto para reinvertir en crecimiento.

2. Competitividad de las exportaciones

Las mismas fluctuaciones monetarias que afectan a las importaciones también se producen en el lado de las exportaciones.

Los productos y servicios españoles se encarecen en el extranjero cuando el euro se fortalece. Esto puede reducir la demanda, hacer que los exportadores sean menos competitivos a nivel mundial y empujar a los compradores a buscar otras alternativas.

Un euro más débil invierte la situación. Hace que los productos españoles sean más baratos para los compradores extranjeros, lo que impulsa la demanda y da ventaja a los exportadores.

Esto es especialmente relevante en España, donde gran parte de la economía depende de las exportaciones:

• Vino y aceite de oliva: productos básicos cotidianos en el país, pero muy vendidos fuera de Europa.
• Fabricación: desde automóviles hasta maquinaria, donde la competencia mundial es feroz.
• Turismo: un euro más débil hace que España sea más asequible para los visitantes extranjeros, lo que a menudo se traduce en un aumento de las llegadas y un mayor gasto.

3. Márgenes de beneficio

Las variaciones en los tipos de cambio también afectan a los beneficios que se obtienen. Y no es necesario que cambien los volúmenes de ventas para que eso ocurra. Supongamos que factura a un cliente estadounidense 100 000 dólares, esperando recibir 92 000 euros, pero si el euro se aprecia antes de que se realice el pago, acabará recibiendo menos de lo previsto.

Por otro lado, si el valor del euro cae en comparación con el dólar, ese mismo pago podría ascender a más de 93 000 €. La misma lógica afecta a los costes operativos de cosas como las materias primas o el software: un euro más débil significa que pagas más antes de vender una sola unidad adicional. Por eso los márgenes de beneficio son donde las fluctuaciones monetarias muestran silenciosamente su impacto más significativo.

Qué significan las fluctuaciones monetarias para las empresas

Cuando los tipos de cambio varían, las empresas deben replantearse su forma de operar. 

Esto es lo que significa en la práctica:

1. Estrategias de precios

Las empresas suelen ajustar los precios para absorber las fluctuaciones monetarias o mantener su competitividad. Pero se trata de un equilibrio delicado: si se suben demasiado los precios, se corre el riesgo de perder clientes, especialmente en mercados sensibles al precio. Algunas empresas se mantienen firmes y aceptan márgenes más reducidos para seguir en el juego.

2. Planificación financiera y previsiones

Los movimientos constantes e impredecibles del tipo de cambio (volatilidad monetaria) suelen dificultar la firma de contratos a largo plazo, la fijación de presupuestos o la planificación de expansiones en el extranjero. ¿Por qué? Porque un acuerdo que hoy parece rentable puede convertirse en una pérdida mañana si el euro se mueve en contra. Por eso algunas empresas retrasan las inversiones en el extranjero hasta que se estabiliza la perspectiva monetaria.

3. Gestión de la cadena de suministro

Las fluctuaciones en los tipos de cambio obligan a las empresas a replantearse sus proveedores. En lugar de pagar las facturas en dólares o libras, las empresas pueden negociar contratos en euros para reducir el riesgo, o distribuir las cadenas de suministro entre varias regiones para no estar expuestas a una sola divisa.

4. Acceso a la financiación

Este es un aspecto que a menudo se pasa por alto. Un euro más débil puede aumentar los costes de los préstamos si estos están denominados en divisas extranjeras. Por ejemplo, las empresas españolas que solicitan préstamos en dólares pueden ver aumentar sus reembolsos si el euro se deprecia. Esto puede reducir el flujo de caja, incluso si el negocio principal es sólido.

5. Posicionamiento competitivo

A veces, las fluctuaciones pueden reestructurar sectores enteros. Un euro más débil puede hacer que los fabricantes españoles sean más competitivos que sus rivales alemanes o franceses, mientras que un euro fuerte puede hacer que los productos españoles pierdan competitividad en los mercados que solían dominar. De hecho, una nota reciente de BBVA Research señalaba que la apreciación del euro de más del 10 % frente al dólar este año ha cambiado tanto la competitividad de los precios de las empresas españolas como el poder adquisitivo de los hogares.

Convertir las fluctuaciones monetarias en una ventaja

Las fluctuaciones monetarias son una constante en los negocios en una economía global; no se pueden evitar, pero se puede decidir cómo te afectan. Eso significa reconocer los riesgos y oportunidades relacionados con el movimiento de la moneda. 

La diferencia entre márgenes reducidos y beneficios más sustanciales suele reducirse a la preparación: seguir los mercados, planificar y utilizar las herramientas adecuadas. Si se gestionan las fluctuaciones monetarias de forma proactiva, lo que parece un quebradero de cabeza puede convertirse en una ventaja competitiva para su negocio.